BNP Paribas Investment Partners gebruikt cookies op deze website. Door verder gebruik te maken van onze website aanvaardt u het gebruik van deze cookies. Raadpleeg ons cookiesbeleid voor meer informatie.
Fitchrating
 
Static

Nu beschikbaar: Ready for take-off

17/12/2014
Beleggingsvisie voor 2015 van BNP Paribas Investment Partners

Onder de titel Ready for take-off, publiceert BNP Paribas Investment Partners haar Beleggingsvisie voor 2015. De publicatie bevat onder meer onze analyse van de factoren die naar verwachting de markt en economie gaan bepalen, onze verwachtingen voor obligaties en aandelen en interviews over beleggingscategorieën – vastrentende waarden, aandelen opkomende markten en aandelen wereldwijd – die volgens ons in 2015 wel eens goed zouden kunnen renderen.

De belangrijkste aspecten van onze macro-economische visie en onze conclusies, op basis van deze analyse, voor onze favoriete beleggingscategorieën in 2015:

  • Het goede nieuws is dat er goede redenen zijn om te verwachten dat het economisch klimaat in 2015 verbetert. Een sterkere groei zal volgens ons de desinflatiedruk verlichten. Het grootste risico voor ons basisscenario is een beleidsfout of een teruggang in de eurozone met negatieve gevolgen voor de wereldeconomie. Wij sluiten niet uit dat de economische groei meevalt (daar gaan wij zelfs actief vanuit) en duidelijk positief uitpakt voor risicodragende beleggingen.
  • Volgens ons naderen de waarderingen in de opkomende markten een niveau waarop de vele sterke punten (zoals krachtige groei, lage schuldenlast, structurele hervormingen, gunstige demografische ontwikkeling) zichtbaar worden voor die beleggers die op zoek zijn naar een aantrekkelijk rendement aan het eind van hun beleggingshorizon.
  • De Japanse centrale bank heeft inmiddels weliswaar het voortouw bij de kwantitatieve verruiming van de Federal Reserve overgenomen, maar inflatie zal blijven schitteren door afwezigheid. Wij verwachten daarom niet dat de haussemarkt voor obligaties in 2015 (na 33 jaar) plotseling eindigt. Toch betrachten wij, gegeven de historisch lage rendementen op staatsobligaties uit de G7, voorzichtigheid met betrekking tot het renterisico: de dag des oordeels komt immers dichterbij.
  • Het feit dat de beursindices voor ontwikkelde markten nog steeds in de buurt van het hoogste niveau sinds de crisis liggen, onderstreept de aantrekkingskracht van aandelen op beleggers met een bepaalde beleggingshorizon in een wereld met een uitzonderlijk lage rente zover het oog reikt. Wij zijn van mening dat aandelen wereldwijd weer een aantrekkelijk absoluut rendement kunnen genereren: betere economische groei en de aantrekkelijke waarderingsniveaus zijn de basis voor een opwaartse spiraal.

Ready for take-off, Beleggingsvisie voor 2015 van BNP Paribas Investment Partners

Op basis van deze analyse gaan wij nader in op de drie beleggingscategorieën die naar onze mening bij uitstek geschikt zijn voor het macro-economisch klimaat dat wij voor 2015 voorzien :

  • Vastrentende waarden: Guy Williams, Chief Investment Officer bij FFTW en Alex Johnson, co-hoofd Global Fixed Income bij FFTW, lichten de belangrijkste kenmerken van de absoluutrendementstrategie van FFTW toe
  • Aandelen opkomende markten: Don Smith, CFA, en Rick Wetmore, CFA, respectievelijk Chief Investment Officer en adjunct Chief Investment Officer Global Emerging Market Equities, lichten hun positieve visie op deze beleggingscategorie voor 2015 toe.
  • Aandelen wereldwijd: Sander Zondag, Chief Investment Officer Global Equities schetst de megatrends die volgens hem bedrijven kunnen helpen om ondanks een lagere bbp-groei een goed resultaat te behalen.

Ready for take-off, Beleggingsvisie voor 2015 van BNP Paribas Investment Partners